期权在什么情况下会涨？

要掌握期权的上涨规律，只要搞清楚几个关键因素，就能明白期权啥时候会涨。今天我们就来聊聊这个话题。

一、重大利好消息刺激，看涨期权“疯涨”

当市场上突然传来重大利好消息时，尤其是看涨期权，很可能出现疯涨的情况。

打个比方，一家公司原本业绩平平，大家都觉得它也就那样了。结果在某个财报发布日，公布的财报数据远远超出市场预期，利润大幅增长，未来发展前景一片光明。这消息一传开，投资者们就像发现了宝藏一样，纷纷预期这家公司的股票价格会大幅上涨。

这时候，和这家公司股票相关的看涨期权就成了香饽饽。因为看涨期权赋予了投资者在未来某个时间以约定价格买入股票的权利，现在大家都觉得股票会涨，那这个买入的权利就变得非常值钱了。大量投资者涌入购买看涨期权，供不应求，价格自然就一路飙升，甚至可能会出现涨停的情况。

二、期权涨跌幅规则，影响涨幅大小

期权的价格涨跌可不是随心所欲的，它有一套自己的规则。不同类型的期权，涨跌幅限制也不一样。

1.平值和实值期权：潜力较大

平值期权是指期权的行权价和标的资产当前价格差不多的期权，实值期权则是行权价低于标的资产当前价格的认购期权（或者行权价高于标的资产当前价格的认沽期权）。这两种期权就像是潜力股，涨跌幅可以达到 10%。

举个例子，假设某股票当前价格是 100 元，对应的认购期权行权价也是 100 元（平值），或者行权价是 90 元（实值）。如果市场情况变化，导致期权价格上涨，那么这两种期权价格最多可以涨 10%。比如原本期权价格是 5 元，最多能涨到 5.5 元。

2.虚值期权：涨幅受限

虚值期权和前面两种不太一样，它的行权价高于标的资产当前价格的认购期权（或者行权价低于标的资产当前价格的认沽期权）。尤其是深度虚值期权，就像是离成功还有点距离的选手，涨幅会小很多。

还是以刚才的股票为例，如果认购期权行权价是 120 元（虚值），那么它价格的涨幅空间就相对较小。因为要实现盈利，股票价格得先涨到 120 元以上，这个难度比较大，所以投资者对它的热情相对没那么高，价格涨幅也就受限。

3.涨跌幅计算方法

计算认购期权和认沽期权的涨跌幅，还得考虑标的物前收盘价和行权价的关系。对于认购期权涨幅，是用标的物前收盘价减去行权价（如果结果是正数），再乘以 10%。。认沽期权涨幅计算类似，不过是用行权价减去标的物前收盘价（如果结果是正数）再乘以 10%。

跌幅计算方面，认购和认沽期权方法相同，都是用标的物前收盘价乘以 10%。比如说标的物前收盘价是 100 元，那么跌幅金额就是 100 × 10% = 10 元。

另外，期权交易还有个熔断机制。如果盘中价格相对开盘价涨跌幅达到 50%，而且价格涨跌绝对值达到或者超过合约最小报价单位的 5 倍，交易就会暂停 3 分钟。

来源：期权酱

三、期权价值构成，多因素影响涨幅

期权的价格是由内在价值和时间价值两部分构成的，相互配合影响着期权价格的涨幅。

1.内在价值：标的资产价格是关键

内在价值就像是期权的核心“灵魂”，对于看涨期权来说，标的资产价格上涨，它的内在价值就会增加。

对于看跌期权则相反，标的资产价格上涨，它的内在价值会减少。

2.时间价值：随时间流逝而衰减

时间价值它和市场的波动率以及到期日有关。市场波动率越高，说明市场价格变化越剧烈，期权的时间价值就越大。因为波动率大的时候，标的资产价格更有可能出现大幅涨跌，期权实现盈利的可能性也就增加了。

不过，随着到期日的临近，期权的时间价值会逐渐减少，就像一个快到保质期的商品，价值会不断降低。比如说，一个还有 3 个月到期的期权，它的时间价值可能比较高；但当只剩下 1 个月到期时，时间价值就会明显下降。

3.利率影响：略微提升时间价值

利率上升也会对期权时间价值产生一定影响，会让期权的时间价值略微增加。这是因为利率上升会影响投资者对资金的机会成本考量，进而影响期权的价格。不过，利率对期权价格的影响相对较小，不像标的资产价格和波动率那样明显。

四、投资有风险，决策需谨慎

虽然期权在某些情况下可能会出现大幅上涨，带来丰厚的收益，但咱们也得清楚，期权投资可不是稳赚不赔的买卖，风险那是相当大的。

就像前面说的，虚值期权虽然权利金低，看似投入少，但实现盈利的难度大，很可能最后血本无归。而且市场情况变化莫测，就算有重大利好消息，也不一定就能保证期权价格一定会涨。

所以，投资者在进入期权市场之前，一定要充分了解期权知识，搞清楚各种规则和风险。还要结合自己的风险承受能力，谨慎做出决策，可不能看到别人赚钱就盲目跟风，不然很可能就会掉进投资的“大坑”里。

总之，期权价格的涨幅受到多种因素的影响，了解这些因素，才能在这个充满变数的市场里更好地把握机会，降低风险。

#期权酱#